Opce - výběr vhodného OP

Opce – výběr vhodného OP

     Níže uvedený text se zabývá vhodným výběrem opčního premia (OP) při nákupu Long CALL opcí na akcie s delší expirací.

     Výběr OP je pro realizaci obchodu klíčový, neboť na něm záleží, za jakou cenu bude nakoupena opce.

    V praxi platí, že P_A (aktuální cena) je vyšší než cena podkladového aktiva S(Strike) na úrovni ATM (At The Money). Hodnota podkladového aktiva je odvozena od aktuální ceny většinou, jako její celé číslo.

    Mezi významné hodnoty patří bod zlomu B/E (Break Even),

který se vypočítá následně: B/E = S + OP. Tuto hodnotu je vhodné zanést do tržního grafu dané akcie, z důvodu sledování budoucího vývoje.

     Důležitý je též poměr bodu zlomu  B/E a aktuální ceny P_A.

     Výsledná hodnota uvedená v procentech udává, jak velké je rozpětí mezi těmito hodnotami.

     Teoreticky nejideálnější stav: B/E = P_A.

     Z toho vyplývá, že snahou je nalézt co nejvýhodnější cenu OP.

     Na základě vlastního požadavku (např. volba 1 až 10 %) lze orientačně vypočítat B/E a OP a to následně porovnat se skutečnou hodnotou, za kterou se nabízí daná opce.

     K automatickým výpočtům lze použít program MS Excel.

Příklad:

Známé hodnoty: P_A , S a %

Vypočítané hodnoty: B/E a OP

P_A = 10,45

Strike (ATM) = 10,00

B/E     10,55     10,66     10,76     10,87     10,97 

OP        0,55       0,66       0,76       0,87       0,97

%            1            2            3            4           5

P_A = 10,45

Strike (ATM) = 10,00

B/E     11,08     11,18     11,29     11,30     11,50

OP         1,08       1,18       1,29       1,30       1,50

%            6             7           8             9           10